Использование форвардных индикаторов ставки и курса для управления рисками в АПК

Обосновывается необходимость использования консенсус-прогнозов ключевой ставки и валютного курса для динамического управления процентными и валютными рисками сельскохозяйственных организаций. Сельские товаропроизводители, особенно экспортёры зерна и масличных, сталкиваются с высокой волатильностью стоимости кредитов и рублёвой выручки. Традиционные подходы, основанные на текущих значениях ставки и курса, не учитывают структурные сдвиги, вызванные санкционными шоками и изменением денежно-кредитной политики. Цель исследования – разработка методики оптимизации структуры кредитного портфеля (выбор между фиксированной и плавающей ставкой) и стратегии хеджирования валютного риска на основе адаптивных прогнозов. Методы: эконометрическое моделирование временных рядов, скользящее окно для переоценки параметров, тест Чоу для идентификации структурных сдвигов, а также методика комбинирования официальных и рыночных прогнозов. Результаты: предложен алгоритм расчёта оптимальной доли кредитов с фиксированной ставкой, учитывающий ожидаемую траекторию ключевой ставки и её волатильность; разработана стратегия синтетического хеджирования валютного риска через коррелирующие товарные фьючерсы, которая применима при ограниченной ликвидности форвардного рынка (актуально для рубля в санкционный период). Выводы и значение результатов: применение методики позволяет снизить ожидаемую стоимость кредитного портфеля на 5–8 %, а волатильность валютной выручки – на 15–20 % по сравнению с традиционным управлением на основе текущих значений. Результаты могут быть использованы финансовыми службами сельскохозяйственных организаций, а также региональными органами управления АПК при мониторинге финансовых рисков. Научная новизна заключается в адаптации методов прогнозирования структурных сдвигов к специфике аграрного сектора.

1. Матвиенко, С. Н. Макроэкономические индикаторы с прогнозной траекторией в системе факторов производства сельскохозяйственной продукции / С. Н. Матвиенко, К. В. Фролов // Теория и практика современной аграрной науки : сборник IX национальной (всероссийской) научной конференции с международным участием, г. Новосибирск, 27 февраля 2026 г. – Новосибирск : ИЦ Университета биотехнологий «Золотой колос», 2026. – С. 454–457.

2. Ковалева, И. В. Устойчивое развитие рынка масличных культур на основе инновационных технологий / И. В. Ковалева, М. Г. Кудинова // Инновации и продовольственная безопасность. – 2023. – № 2 (40). – С. 124–139.

3. Завальнюк, Е. Ю. Концепция устойчивого производства масличных культур / Е. Ю. Завальнюк, А. В. Завальнюк // Инновации и продовольственная безопасность. – 2024. – № 4 (46). – С. 110–117.

4. Матвиенко, С. Н. Прогноз влияния увеличения ключевой ставки на рентабельность собственного капитала сельскохозяйственных организаций Новосибирской области / С. Н. Матвиенко, Е. О. Клименко, А. А. Чужегов // Теория и практика современной аграрной науки : сборник VIII национальной (всероссийской) научной конференции с международным участием, г. Новосибирск, 24 февраля 2025 г. – Новосибирск : ИЦ Университета биотехнологий «Золотой колос», 2025. – С. 1630–1633.

5. Тяпкина, М. Ф. Структурные сдвиги в отрасли сельского хозяйства Иркутской области / М. Ф. Тяпкина, А. А. Елбаскин // Инновации и продовольственная безопасность. – 2025. – № 3 (49). – С. 143–154.

6. Чурилова, Э. Ю. Анализ динамики и прогнозы производства продукции сельского хозяйства России / Э. Ю. Чурилова // АПК: экономика, управление. – 2025. – № 10. – С. 60–70.

7. Еременко, О. В. Методологии прогнозирования в сфере сельского хозяйства / О. В. Еременко, Е. В. Скрипкина // Вестник НГИЭИ. – 2023. – № 10 (149). – С. 78–88.

8. Першукевич, П. М. Проблемы развития экономических отношений в сельском хозяйстве Сибири в условиях усиления глобальной конкуренции / П. М. Першукевич, Л. В. Тю // Инновации и продовольственная безопасность. – 2016. – № 1 (11). – С. 99–104.

9. Шыхыева, М. Прогнозы и планы развития сельского хозяйства / М. Шыхыева, Г. Омурсойунова, М. Коссекова // Академическая публицистика. – 2023. – № 4-2. – С. 67–70.

10. Бондаренко, Ю. П. Прогноз развития сельского хозяйства Саратовской области / Ю. П. Бондаренко // Региональные агросистемы: экономика и социология. – 2022. – № 3. – С. 37–48.

11. Пипия, Л. К. Мировой прогноз развития сельского хозяйства: 2022–2031 / Л. К. Пипия, В. С. Дорогокупец // Наука за рубежом. – 2022. – № 112. – С. 1–104.

12. Ушачёв, И. Г. Долгосрочный прогноз развития сельского хозяйства России на базе экономико-математической модели / И. Г. Ушачёв, М. В. Харина, В. С. Чекалин // Проблемы прогнозирования. – 2022. – № 3 (192). – С. 64–77.

13. Хомяков, Д. М. Продовольственная безопасность и сельское хозяйство (прогноз глобальной ситуации на ближайшее десятилетие) / Д. М. Хомяков // Использование и охрана природных ресурсов в России. – 2022. – № 2 (170). – С. 68–75.

14. Конькова, О. В. Прогнозы развития, трансформационный спад российского сельского хозяйства в период постсоциализма / О. В. Конькова // Управленческий учет. – 2022. – № 7-1. – С. 97–102. 15. Ушачев, И. Г. Прогноз объемов производства продукции сельского хозяйства к 2035 году / И. Г. Ушачев, А. В. Колесников, М. В. Харина // АПК: экономика, управление. – 2024. – № 2. – С. 3–16.

15. Рюмкина, И. Н. Некоторые цели устойчивого развития как индикаторы социальной динамики на сельских территориях Сибирского федерального округа / И. Н. Рюмкина, С. В. Рюмкин // Инновации и продовольственная безопасность. – 2023. – № 1 (39). – С. 109–118.

16. Бястинова, Л. М. Использование многофакторных регрессионных моделей при прогнозировании в сфере сельского хозяйства Якутии / Л. М. Бястинова // Вестник Северо-Восточного федерального университета имени М. К. Аммосова. Серия: Экономика. Социология. Культурология. – 2023. – № 4 (32). – С. 102–110.

17. Ederington, L. H. The Hedging Performance of the New Futures Markets / L. H. Ederington // The Journal of Finance. – 1979. – Vol. 34, no. 1. – P. 157–170.